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(d’une valeur de 250€)Slippage crypto definition
Le slippage crypto pose très régulièrement des problèmes aux traders, notamment sur le marché des crypto-monnaies. Il est donc important de comprendre en quoi il consiste et ainsi s’en prémunir.
SOMMAIRE :
- Comment fonctionne le slippage crypto ?
- Les différentes causes de slippages
- Comment éviter le slippage crypto ?
Comment fonctionne le slippage crypto ?
Le slippage se traduit par « glissement » ou « dérapage ».
Comme son nom le suggère, le slippage est un phénomène qui se produit lorsqu’un ordre est exécuté à un prix différent de celui prévu lors du passage de l’ordre.
En d’autres termes, il existe un écart parfois important entre le niveau de prix confirmé dans l’ordre et le niveau de prix effectif.
Cette différence de prix engendre deux types de slippages :
- Le slippage positif
Ce type de glissement tourne à l’avantage du trader et procure un impact positif sur la position. En effet, il permet de bénéficier d’un meilleur prix réel que celui de l’ordre initial.
Dans le cas d’une position à l’achat, le slippage crypto offre un prix inférieur à celui prévu. A l’inverse, dans une position de vente, le prix après slippage est supérieur.
Par exemple : un trader souhaite acheter 1 ETH pour 1500 euros. L’ordre au marché est passé mais il est finalement exécuté à 1 ETH pour 1478 euros. Le trader a bénéficié d’un slippage positif de 22 euros. Il a obtenu un jeton ETH à un taux de prix plus avantageux que prévu.
- Le slippage négatif
Contrairement au slippage positif, celui-ci tourne au désavantage du tarder. Le taux de prix exécuté est moins bon ce qui engendre un manque à gagner voire une perte.
Pour une position à l’achat, l’ordre est exécuté à un prix supérieur que prévu et inversement pour une position à la vente.
Toujours dans le même exemple : un trader souhaite acheter 1 ETH pour 1500 euros. L’ordre au marché est passé mais il est finalement exécuté à 1 ETH pour 1527 euros. Le trader a subi ici un slippage négatif de 27 euros.
Le slippage négatif est plus communément observer que le positif.
Bien qu’il soit plus courant sur le marché des crypto-monnaies, le slippage peut se produire à tout moment sur n’importe quel marché.
Ce phénomène entraîne parfois des différences importantes et influence directement la gestion de la position, l’entrée sur le marché, l’objectif de prix, etc… Il rogne parfois considérablement les gains potentiels d’un trade.
Le slippage peut également survenir lors d’une clôture de position. Parfois, même en cas de stop placé, ce phénomène peut fermer le trade à un niveau de prix qui entraîne une perte plus importante que prévu.
Le slippage est donc un élément indispensable à prendre en compte dans une stratégie de trading.
Les différentes causes de slippages
Même s’il peut survenir à tout moment, le slippage connaît deux principales causes.
- Une faible liquidité
La faible liquidité est une des causes majeures du slippage crypto et influe directement sur les volumes d’échange.
Mécaniquement, le phénomène est très simple à comprendre.
Lorsqu’un marché possède une faible quantité d’actifs, un trader qui passerait un ordre de grande taille, pourrait connaître un slippage négatif important.
Le volume trop important de ce genre d’ordre créé un déséquilibre et ne permet pas de maintenir l’écart entre l’offre et la demande. Ainsi, la valeur de l’actif devient instable et « glisse ».
Par conséquent, le taux de prix de l’ordre ne peut que s’éloigner dans un sens défavorable pour le trader.
- Une volatilité élevée
La volatilité mesure le taux de variabilité d’un actif.
Un actif peu volatil se représente graphiquement avec des amplitudes faibles entre les sommets et les creux. Au contraire, un actif très volatil admettra des variations plus importantes durant une période donnée.
Le cours d’un actif volatil peut varier fortement en très peu de temps (parfois en quelques secondes durant un effondrement). Ceci favorise le slippage entre la confirmation de l’ordre et son exécution. Il peut s’amplifier en cas de forte latence de la plateforme utilisée.
Ce phénomène est d’autant plus marqué sur le marché des crypto-monnaies réputé pour sa volatilité importante.
Il n’est effectivement pas rare que le cours d’un token varie de plusieurs pourcents en quelques minutes.
Comment éviter le slippage crypto ?
Le slippage fait partie intégrante de la stratégie de money management utilisée et il est indispensable d’y être vigilant.
Il existe toutefois quelques clés permettant d’éviter ce dérapage.
- La tolérance au slippage
De plus en plus de plateformes d’échange crypto proposent une option de « tolérance au glissement ».
Ce taux est personnalisable. Dans l’exemple ci-dessus, le taux est défini par défaut à 0,5%. Il est toutefois possible de l’ajuster selon les besoins.
La tolérance de slippage crypto agit comme un seuil de glissement consenti. En cas de dérapage supérieur au taux défini, l’ordre ne s’exécutera pas.
Par exemple :
Un trader souhaite échanger de USDT contre 1 ETH. L’ordre est passé pour un montant précis mais une fois que ce dernier est exécuter, le wallet est crédité de seulement 0,90 ETH. Le trader a subi un slippage négatif important de 10%. S’il avait défini une tolérance de slippage de 3%, l’ordre n’aurait pas été exécuté puisque le dérapage était trop excessif.
Cette mesure prise par les exchanges permet de protéger les utilisateurs et d’éviter de trop lourde pertes dues à ce phénomène.
- Les marchés liquides
La liquidité est un facteur clé concernant le slippage crypto. En cas de faible liquidité, le risque est plus important.
L’utilisation de plateformes possédant suffisamment de liquidités est une solution pour réduire le risque de glissement des prix.
Ces plateformes bénéficient de volumes d’échanges importants lesquels nourrissent la liquidité et réduisent ainsi le risque de glissement.
- Utiliser des produits OTC (Over The Counter)
Les marchés de gré à gré, ou OTC, sont des marchés où le risque de slippage n’existe pas.
Pour les positions de grande taille, les traders ou investisseurs ont la possibilité d’opter pour ce type d’ordre.
De même, l’usage de « stop limit » ajoute une sécurité supplémentaire en cas de positionnement sur un marché réunissant des conditions favorables au slippage.
