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(d’une valeur de 250€)Qu’est-ce qu’un ETF crypto ?
Les ETF crypto sont devenus un outil incontournable pour les investisseurs souhaitant s’exposer aux cryptomonnaies sans en posséder directement.
Mais qu’est-ce qui rend ces produits financiers si populaires, et comment fonctionnent-ils exactement ?
Explorerons ce que sont les ETF crypto, leurs avantages, leurs inconvénients, comment investir et les perspectives d’avenir pour ce type d’investissement.
C’est quoi un ETF crypto ?
Un ETF crypto, ou Exchange-Traded Fund dédié aux cryptomonnaies, est un fonds d’investissement coté en bourse.
Il permet aux investisseurs de suivre la performance de certaines cryptomonnaies sans avoir à les acheter directement.
En termes simples, il s’agit d’un produit financier dont la valeur est adossée à une ou plusieurs cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum.
Les investisseurs peuvent les acheter et les vendre sur des marchés financiers traditionnels, comme ils le feraient avec des actions.
Le fonctionnement des ETF crypto repose sur l’émission de ces produits par des sociétés privées, souvent des fonds d’investissement spécialisés.
Il existe 2 types principaux d’ETF crypto :
- ETF à terme : Cet ETF n’achète pas directement les cryptomonnaies. Il investit dans des contrats à terme, des accords pour acheter ou vendre la crypto à une date future à un prix prédéfini. Il suit donc la performance anticipée de la cryptomonnaie basée sur ces contrats.
- ETF au comptant (spot) : Ce type d’ETF détient directement les cryptomonnaies sous-jacentes, comme le Bitcoin ou l’Ethereum. Il suit leur valeur en temps réel en fonction du marché actuel.
Les investisseurs, en achetant des parts de l’ETF, accèdent indirectement aux performances de ces cryptomonnaies.
Cela les dispense de gérer un portefeuille de cryptoactifs eux-mêmes.
Les ETF crypto existent principalement pour simplifier l’accès à ce marché encore relativement nouveau et complexe.
Ils offrent également un cadre d’investissement régulé.
En effet, chaque ETF crypto reste soumis à la régulation des autorités financières de la zone monétaire où il est émis.
Cette régulation vise à protéger les investisseurs en imposant des règles strictes aux sociétés émettrices.
Elle assure ainsi une certaine sécurité et transparence dans les opérations liées aux crypto ETF.
Pourquoi les ETF crypto facilitent l’investissement ?
Les ETF crypto permettent aux investisseurs de s’exposer aux opportunités qu’offrent les cryptomonnaies en simplifiant le processus d’achat.
En effet, l’achat direct de cryptomonnaies nécessite de créer un portefeuille numérique, de gérer des clés privées et de passer par des plateformes d’échange parfois complexes.
Les crypto ETF, quant à eux, permettent de s’exposer à ce marché sans ces contraintes techniques.
Ils ouvrent ainsi le marché à un public non technophile.
Lorsque vous investissez dans un ETF crypto, vous achetez des parts d’un fonds qui détient ou réplique la performance de cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum.
L’achat et le stockage de ces cryptomonnaies sont entièrement gérés par les sociétés émettrices de l’ETF, ce qui libère donc l’investisseur de la gestion directe de ces actifs numériques.
En outre, les ETF crypto sont émis par des sociétés réglementées, ce qui offre un niveau de sécurité supplémentaire.
Ces sociétés doivent se conformer à des régulations strictes imposées par les autorités financières des régions où elles opèrent.
Cette régulation protège ainsi les investisseurs contre les risques de fraude, d’arnaque ou d’activités illégales.
Cette combinaison de simplicité et de sécurité fait des ETF crypto une option de plus en plus prisée par ceux qui souhaitent investir dans les cryptomonnaies sans les tracas habituellement associés à ce marché.
Les limites des crypto ETF
Toutefois, bien que les crypto ETF offrent de nombreux avantages, ils présentent aussi certaines limites.
L’une des principales est que la réplication de l’actif sous-jacent n’est pas toujours parfaite.
En effet, certains fonds, les ETF à terme, répliquent la performance des cryptomonnaies de manière synthétique.
Cela signifie qu’ils ne détiennent pas directement les cryptomonnaies mais utilisent plutôt des produits dérivés pour imiter leur performance.
Cette approche peut entraîner des différences subtiles, mais importantes, entre la performance réelle de la cryptomonnaie et celle de l’ETF crypto.
Un autre inconvénient à prendre en compte est la présence de frais supplémentaires.
Lors de l’achat ou de la vente de parts d’un crypto ETF, des frais de gestion et de transaction s’ajoutent au coût de l’investissement.
Ces frais peuvent s’accumuler avec le temps et réduire la rentabilité globale, surtout comparé à l’achat direct de cryptomonnaies où les coûts peuvent être moindres.
Enfin, il est essentiel de comprendre que les crypto ETF ne remplacent pas les cryptomonnaies.
Ces ETF sont des instruments financiers spéculatifs qui ne permettent que d’acheter ou de vendre des parts.
Contrairement aux cryptomonnaies « physiques », utilisées pour des transactions, des paiements ou des échanges contre des biens et services, les crypto ETF se limitent à refléter la performance des cryptos sans offrir les mêmes fonctionnalités.
Ils restent donc un produit d’investissement, sans les utilités pratiques que possèdent les cryptomonnaies.
Comment investir dans un ETF crypto ?
Soyons clairs, en Europe, les législations ne permettent pas d’investir dans des ETF adossés aux cryptomonnaies.
Deux problèmes sont en cause :
- La directive UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities)
Cette dernière restreint l’émission d’ETF adossés à un unique actif sous-jacent.
Autrement dit, les ETF Bitcoin spot, adossés uniquement au Bitcoin comme ceux des États-Unis, sont interdits.
L’accès aux ETF, comme ceux basés sur des actions, est possible via ce type de compte.
Toutefois, des règles encadrent l’utilisation et l’investissement dans les ETF via un PEA.
Parmi ces règles, il y a l’obligation que ces ETF s’axent sur des indices européens ou qu’ils s’appuient sur une majorité d’entreprises dont le siège se situe en Europe.
Autrement dit, les ETF crypto ne remplissent pas ces conditions.
Toutefois, il existe une alternative en France : les ETP (Exchange-Traded Products).
Les investisseurs peuvent investir dans le Bitcoin via des ETP cotés sur Euronext Paris.
Les ETN, un type d’ETP, suivent l’indice du Bitcoin, mais comportent un risque de crédit lié à la solvabilité de l’émetteur.
À ce jour, 4 ETN Bitcoin sont disponibles, dont le 21Shares Bitcoin ETP, le plus ancien, avec plus de 650 millions de dollars d’encours.
Source : 21shares.com
Quelles sont les prochaines étapes pour les investisseurs crypto ?
Actuellement, plusieurs ETF crypto sont déjà disponibles sur le marché, couvrant une variété de cryptomonnaies.
Parmi les plus populaires, on retrouve les ETF basés sur le Bitcoin et l’Ethereum, qui sont également les plus médiatisés, surtout depuis leur approbation récente par la SEC américaine.
Cependant, ces ETF ne se limitent pas aux deux géants du marché ni aux Etats-Unis.
D’autres cryptomonnaies comme Ripple, Tezos ou encore Cardano et Cosmos sont également représentées à travers divers ETF/ETP.
Et malgré la médiatisation américaine, le Canada a été l’un des premiers pays à lancer un ETF Bitcoin en 2021 !
En regardant vers l’avenir, il est clair que la demande pour les ETF crypto continue de croître.
Il suffit de jeter un œil aux États-Unis, où les ETF Bitcoin spot ont enregistré des milliards en volumes d’échanges, pour s’en rendre compte.
Bien que timides, les ETF Ethereum spot suivent une trajectoire similaire à celle des ETF Bitcoin lors de leurs débuts.
Cette forte demande mondiale pousse les fonds d’investissement à explorer de nouvelles opportunités, notamment en développant des ETF basés sur d’autres cryptomonnaies.
Aux États-Unis, on parle déjà de l’émergence d’un ETF Solana spot d’ici 2025.
En Europe, le marché des ETF crypto est encore en développement, ce qui laisse entrevoir un potentiel de croissance significatif.
Des entreprises américaines, comme Bitwise, commencent déjà à s’intéresser à cette région.
La société américaine a acquis récemment ETC Group, un émetteur d’ETP Bitcoin spot basé en Angleterre.
L’avenir des crypto ETF semble donc marqué par une expansion continue, que ce soit par l’intégration de nouvelles cryptomonnaies ou par l’élargissement de ces produits à de nouveaux marchés, notamment en Europe.
