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(d’une valeur de 250€)Qu'est ce que la liquidité d'une crypto ?
La liquidité est une notion essentielle sur le marché crypto, souvent méconnue des traders débutants.
Elle influence directement la facilité des transactions et la stabilité des prix.
Mais qu’est-ce qui rend une cryptomonnaie liquide ou non ?
Cet article vous guide à travers les clés pour analyser et exploiter la liquidité du marché.
Liquidité : définition
La liquidité d’une crypto désigne la facilité et la rapidité avec lesquelles une cryptomonnaie peut être échangée sans provoquer de fortes variations de prix.
En d’autres termes, le niveau de liquidité répond à la question : « Existe-t-il une contrepartie disponible à la transaction que je souhaite exécuter ? ».
La liquidité traduit ainsi la volonté pour les traders d’échanger un cryptoactif à un prix convenu équitable.
Plus le marché est liquide, plus il est simple d’acheter ou de vendre un actif à un prix stable.
À l’inverse, une faible liquidité entraîne des fluctuations importantes, rendant les transactions plus complexes.
Cette notion repose notamment sur la profondeur de marché.
Celle-ci mesure la quantité d’ordres d’achat et de vente disponibles à différents niveaux de prix.
Une profondeur importante garantit une meilleure stabilité des prix lors des échanges.
Un marché liquide se caractérise ainsi par une forte activité, où acheteurs et vendeurs sont nombreux.
Les transactions s’y déroulent rapidement, avec un écart minimal entre les ordres d’achat et de vente.
Cela permet donc une négociation fluide.
À l’inverse, un marché illiquide se distingue par une faible activité, une grande volatilité et des difficultés à exécuter des ordres.
Dans ce cas, les acheteurs et vendeurs ont du mal à se mettre d’accord sur les prix, ce qui peut provoquer des variations soudaines.
Toutes les cryptomonnaies ne disposent pas du même niveau de liquidité.
Par exemple, le Bitcoin, l’Ethereum ou encore le Solana figurent parmi les cryptos les plus liquides, en raison de leur popularité et de leur adoption massive.
En revanche, des altcoins peu connus peuvent être bien plus illiquides, ce qui peut augmenter les risques pour les investisseurs.
On confond souvent la liquidité et le volume.
La liquidité reflète le nombre d’ordres ouverts à un prix donné, tandis que le volume représente les transactions déjà exécutées.
Les deux notions restent néanmoins liées : un volume de trading élevé indique souvent un marché liquide, où les transactions se font facilement et à des prix stables.
En revanche, un faible volume peut signaler une faible liquidité, compliquant les échanges sans impacter le prix de l’actif.
Comment voir la liquidité d’une crypto ?
Il existe plusieurs outils qui permettent de se rendre compte de la liquidité d’une crypto ou d’un marché.
Elle peut être analysée grâce à des outils disponibles sur les plateformes de trading, comme l’order book.
Ce dernier liste en temps réel tous les ordres d’achat et de vente pour une cryptomonnaie donnée, ainsi que leurs prix.
Il donne une vue d’ensemble de l’offre et de la demande, et permet d’évaluer la profondeur du marché.
Prenons l’exemple du carnet d'ordre fictif ci-dessous :
On remarque très facilement que celui-ci n’est pas assez profond et qu’il n’offre pas de stabilité au prix de l’ETH.
Pour satisfaire le 1er ordre d’achat à 6 ETH, on achète 2 ETH à 2 100$, puis 3 ETH à 2 200$ et 1 ETH à 2 400$.
Le trader obtient alors 6 ETH à un prix moyen de 2 200$ soit une augmentation de prix de 10%.
Une profondeur élevée signifie qu’il y a suffisamment d’ordres pour absorber des transactions importantes sans provoquer de grandes fluctuations de prix.
- Les volumes
Le volume de trading est également un indicateur clé pour mesurer la liquidité du marché.
Un volume élevé reflète généralement un marché actif avec des contreparties disponibles rapidement.
Il facilite ainsi les échanges à des prix stables.
À l’inverse, une crypto avec un faible volume de trading peut être plus risquée à négocier, en raison de la difficulté à trouver des contreparties rapidement.
- Le spread
Un autre élément à surveiller est l’écart entre le prix d’achat (bid) et le prix de vente (ask), également appelé spread.
Plus cet écart est faible, plus la liquidité est élevée, car acheteurs et vendeurs s’accordent facilement sur les prix.
En revanche, un spread important indique un marché illiquide, où les transactions peuvent prendre plus de temps et entraîner des variations de prix importantes.
En observant ces indicateurs, il devient possible de mieux comprendre la liquidité du marché crypto et de prendre des décisions de trading éclairées.
Mais cette liquidité reste variable et n’est jamais garantie.
Voici les différents facteurs qui l’influencent.
Quels facteurs influencent la liquidité d’une crypto ?
La popularité de la cryptomonnaie joue un rôle central dans sa liquidité.
Le Bitcoin, par exemple, bénéficie de la plus forte liquidité grâce à son adoption massive et son statut de référence dans le monde crypto.
Il est souvent qualifié de « métronome », car sa liquidité influence celle des autres cryptos.
À l’inverse, des altcoins moins connus souffrent d’une liquidité plus faible, rendant les transactions plus complexes et plus coûteuses.
Le nombre de plateformes sur lesquelles une crypto est listée influence également sa liquidité.
En effet, plus une cryptomonnaie est cotée sur des exchanges, plus elle attire d’acheteurs et de vendeurs.
Cela offre aux investisseurs un choix de marchés plus large pour acheter ou vendre au meilleur prix possible.
À titre d’exemple, une crypto cotée sur des plateformes majeures comme Binance, Coinbase et Kraken bénéficiera naturellement d’une meilleure liquidité que celle uniquement disponible sur des exchanges secondaires.
La taille du marché constitue un autre facteur déterminant.
Les cryptos à forte capitalisation boursière, comme Ethereum ou Solana, présentent généralement une demande élevée, ce qui favorise une liquidité importante.
À l’opposé, les cryptos à faible capitalisation souffrent souvent d’une demande limitée, entraînant une liquidité réduite.
Cependant, la répartition des tokens en circulation est également cruciale.
Si une grande partie des tokens est détenue par un petit groupe de holders, des mouvements importants de leur part peuvent perturber la liquidité en créant de fortes variations de prix.
Enfin, le cycle du marché représente également un facteur influent sur la liquidité.
En effet, en période de bull market et donc de forte euphorie sur le marché, la liquidité naturellement présente sur les cryptomonnaies les plus capitalisées, qui agissent comme des réservoirs de valeur, a tendance à se déverser sur d’autres cryptoactifs.
Initialement moins attractifs, ces actifs comme les memecoins par exemple, voient leur liquidité augmenter momentanément.
À l’inverse, la liquidité tend à retourner vers les actifs les plus capitalisés lors de période moins attractives comme lors des bear market.
Source : Crypto Rider
C’est ce que l’on appelle la rotation de liquidité, qu’il est essentiel de comprendre avant de se lancer dans le trading crypto.
Ces différents facteurs agissent en synergie pour déterminer la liquidité du marché crypto.
Ils offrent ainsi des opportunités et des défis uniques pour les traders.
Quels sont les risques d’une faible liquidité pour le trading crypto ?
Une faible liquidité sur le marché crypto peut engendrer des risques significatifs pour les traders, notamment lors de la négociation de cryptomonnaies peu populaires ou à faible capitalisation.
L’un des principaux dangers est le slippage.
Il s’agit de la différence entre le prix prévu pour une transaction et le prix réel auquel elle est exécutée.
Plus la liquidité est faible, plus cet écart peut être important.
Cela entraîne ainsi des coûts imprévus pour les investisseurs, en particulier lors de transactions de grande taille.
Un marché illiquide reste également plus exposé à des mouvements de prix extrêmes.
La présence limitée d’ordres d’achat ou de vente peut amplifier la volatilité.
Ainsi, une simple transaction importante peut provoquer une variation de prix disproportionnée.
Ces fluctuations rendent la gestion des risques plus complexe, notamment pour les traders cherchant à sécuriser leurs positions.
Également, une faible liquidité augmente le risque de manipulation de marché, comme le « pump and dump ».
Dans ce scénario, certains acteurs exploitent l’illiquidité d’une crypto pour gonfler artificiellement son prix avant de vendre massivement, laissant ainsi les autres investisseurs subir les pertes.
Enfin, les traders rencontrent souvent des difficultés à entrer ou sortir d’une position sur un marché peu liquide.
Dans ces conditions, il demeure impossible d’exécuter un ordre à un prix souhaité.
Cela limite donc la réactivité et la flexibilité des stratégies de trading.
Afin d’éviter ces pièges, il est crucial d’analyser attentivement la liquidité du marché avant de négocier.
Surveiller le volume de trading, la profondeur du marché et l’écart bid-ask peut ainsi aider à minimiser les risques liés à une faible liquidité et à maximiser l’efficacité des transactions.
