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(d’une valeur de 250€)EURC : L'avenir des stablecoins en Europe ?
L’EURC, le stablecoin euro émis par Circle, s’impose comme un acteur clé dans l’univers des crypto-monnaies.
En conformité avec la réglementation MiCA et soutenu par l’expertise de Circle, l’EURC offre une alternative fiable et sécurisée pour les transactions en euro.
Mais cet atout est-il suffisant pour révolutionner le marché des stablecoins en Europe ?
Dans cet article, nous explorerons les caractéristiques de l’EURC, ses concurrents et les raisons pour lesquelles il pourrait bien représenter l’avenir des stablecoins en Europe.
EURC, le stablecoin Euro de Circle
L’EURC est un stablecoin centralisé adossé à l’euro.
Il a été émis pour la première fois par Circle LLC en juin 2022.
Toutefois, depuis le 1er juillet 2024, c’est Circle France, dont le siège est installé à Paris, qui en a pris le relais.
Comme tous les stablecoins, l’EURC permet de se protéger de la volatilité du marché des crypto-monnaies.
Il offre également la possibilité d’envoyer des fonds rapidement et à faible coût, partout et à tout moment, sans avoir besoin de passer par une banque ou une institution financière.
Contrairement à d’autres actifs numériques comme Bitcoin, l’émission de l’EURC n’est pas limitée à un montant fixe dans le cadre de son contrat intelligent de frappe.
Autrement dit, il n’a pas de limite d’approvisionnement et colle donc parfaitement aux caractéristiques des monnaies fiduciaires.
D’un point de vue technique, l’EURC est disponible sur plusieurs blockchains :
Sa capitalisation boursière actuelle s’élève à 34 millions d’euros, un chiffre modeste mais constante croissance depuis plusieurs semaines.
En effet, ce qui booste l’EURC, c’est sa conformité avec la réglementation européenne MiCA (Markets in Crypto-Assets).
La société Circle est devenue la première émettrice de stablecoin au monde à cocher toutes les cases pour proposer ses jetons stables sur le territoire européen, notamment celles de la composition de ses réserves.
Chose que son concurrent, Tether, n’a pas encore décidé de réaliser.
Ainsi, pour chaque EURC émis, Circle s’engage à détenir un euro ou un montant équivalent d’actifs libellés en euros.
Source : Site officiel de Circle
Cette transparence et cette garantie de couverture sont des avantages considérables pour les utilisateurs et les investisseurs.
Ainsi, l’EURC de Circle se positionne comme un acteur majeur parmi les stablecoins adossés à l’euro.
Les principaux concurrents du stablecoin de Circle
L’EURC de Circle n’est pas le seul stablecoin euro sur le marché.
Voici une liste des principaux concurrents de l’EURC :
EURT (Tether)
L’EURT est un stablecoin centralisé émis par Tether, la même entreprise qui émet l’USDT.
Actuellement, sa capitalisation s’élève à 35 millions d’euros.
Elle est toutefois en chute libre car la société ne semble pas vouloir entrer dans le cadre de MiCA.
L’EURT est supporté par les blockchains Ethereum et Bitcoin, mais l’absence de conformité réglementaire freine son adoption.
EURS (Stasis)
L’EURS, émis par Stasis depuis 2018, est le plus important stablecoin euro à l’heure actuelle.
En effet, il pèse plus de 124 millions d’euros.
Et son atout principal réside dans la pluralité de son offre puisqu’il supporte huit blockchains, dont Ethereum, Arbitrum et Polygon.
Bien qu’il ne soit pas encore conforme à MiCA, Stasis travaille activement pour y remédier.
De plus, l’EURS est déjà listé sur plusieurs plateformes DeFi comme Aave, Curve et 1inch, ce qui facilite son adoption.
Source : Stasis
EURCV (Forge)
L’EURCV (CoinVertible) représente le stablecoin euro émis par Forge, une filiale de la Société Générale.
Sa conformité avec MiCA lui confère un avantage majeur, apportant une grande confiance dans son utilisation.
C’est un atout considérable qui lui permet de concentrer principalement son activité vers les entreprises et les institutions.
Ces dernières profitent d’un cadre très réglementé et sécurisé supporté par un des plus acteurs financiers européen.
Source : Forge
Actuellement, sa capitalisation est de 11,2 millions d’euros.
Les stablecoins décentralisés (cEUR, EURA…)
Les stablecoins décentralisés tiennent également une place dans l’écosystème des jetons adossés à l’euros.
Parmi les plus connus, on peut citer EURA, émis sur le protocole Angle ou encore cEUR de la blockchain Celo.
Leur fonctionnement s’avère totalement différent de celui des stablecoins centralisés.
Cela implique que leurs réserves ne peuvent être garantie par des fonds bancaires et des actifs financiers.
Au contraire, ils sont backés par des contrats intelligents, le tout régis par des DAO qui définissent les évolutions du tokens.
Evidemment, la rigidité de la réglementation MiCA ne permet pas donc au stablecoin décentralisé de répondre pas aux critères de conformité.
Cela limite donc leur adoption par rapport aux autres stablecoins euro plus centralisés et conformes.
En résumé, l’EURC de Circle fait face à une concurrence variée.
Source : Dune Analytics
Chaque stablecoin a ses propres forces et faiblesses.
Par exemple, l’EURS de Stasis est le plus capitalisé et supporte le plus de blockchains, tandis que l’EURCV de Forge bénéficie de la confiance associée à une grande institution financière et de sa conformité à MiCA.
Toutefois, l’EURC profite largement de la notoriété de son jumeau l’USDC et l’ambition de sa société émettrice de s’implanter partout en se conformant aux autorités locales.
EURC : peut-il s’imposer dans le jeu des stablecoins ?
L’EURC de Circle présente plusieurs avantages notables.
Tout d’abord, sa fiabilité et sa conformité sont des atouts majeurs.
La conformité de Circle avec la régulation MiCA est un point crucial pour la confiance des utilisateurs.
Circle a également bâti une crédibilité solide au fil des années avec son USDC, ce qui renforce la confiance dans l’EURC.
Ensuite, de nombreuses blockchains supportent l’EURC, ce qui permet une grande interopérabilité grâce à Circle Mint.
Les blockchains supportées incluent Ethereum, Solana, Avalanche, Stellar et Base.
De plus, de nombreuses bourses et applications d’actifs numériques parmi les plus importantes prennent en charge l’EURC.
C’est notamment le cas sur Bitstamp, Coinbase, Ripio, Uniswap et Jupiter Exchange.
Cela facilite ainsi l’accès et l’utilisation de l’EURC pour les utilisateurs du monde entier.
Un autre avantage concurrentiel de l’EURC par rapport à Tether est la transparence et la sécurité offertes par Circle.
Contrairement à Tether, Circle a prouvé son engagement envers la conformité réglementaire et la transparence, ce qui renforce la confiance des utilisateurs et des investisseurs.
Cependant, l’EURC présente aussi des points négatifs.
En termes de capitalisation et d’adoption, l’EURC reste derrière certains de ses concurrents, comme l’EURS de Stasis, quatre fois plus important.
Notons toutefois que l’EURS bénéficie de son ancienneté puisqu’existant depuis 2018.
La centralisation est également un point de discussion important.
Bien qu’elle puisse offrir une certaine sécurité et conformité, elle va à l’encontre des principes de décentralisation chers à l’écosystème des crypto-monnaies.
Toutefois, nous l’avons vu, la conformité avec MiCA ne laisse que très peu de place à des jetons stables décentralisés.
Enfin, la pertinence des stablecoins euro est une question cruciale.
Les stablecoins adossés à l’euro sont nettement moins populaires que ceux adossés au dollar US.
En effet, ils représentent une part minime du marché des stablecoins, avec une capitalisation boursière totale sous les 600 millions de dollars.
À titre de comparaison, l’USDT à lui seul pèse 103 milliards de dollars !
De même, les volumes d’échanges se comptent également en milliards quand l’EURC atteint seulement les 2 à 3 millions dans les bons jours.
Aussi, si tous les stablecoins euro ne formaient qu’un seul jeton, il ne ferait pas le poids face aux mastodontes US.
Bien que l’EURC de Circle offre de nombreux avantages en termes de fiabilité, conformité et support multi-blockchain, il doit encore surmonter des défis énormes.
Toutefois, il est possible que l’entrée en vigueur de MiCA et sa stratégie de jouer à fond la carte de la réglementation pourrait tourner en sa faveur.
Ainsi, l’EURC pourrait devenir un acteur majeur sur le territoire européen à long terme.
