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(d’une valeur de 250€)Chute Bitcoin : La fin du bull run ?
La chute Bitcoin a frappé violemment, entraînant une perte de 10 % en seulement 24 heures.
Faut-il y voir le début d’un bear market ou une simple correction passagère ?
Décryptage.
Pourquoi le bitcoin chute ?
Le marché crypto a subi un véritable électrochoc en début de semaine.
Entre lundi 24 et mardi 25 février, Bitcoin a perdu 10 %, passant sous des seuils critiques.
Ethereum n’a pas été épargné avec une chute de 11,5 %, et l’ensemble du marché crypto a vacillé.
En seulement quelques heures, plus d’un milliard de dollars ont été liquidés sur les marchés à terme, provoquant un effet domino.
Autre signal fort : les ETF Bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes de 950 millions de dollars, un record depuis leur lancement.
Un tel mouvement traduit une fuite de liquidité massive et une forte nervosité des investisseurs institutionnels.
Mais alors, pourquoi le Bitcoin chute aussi brutalement ?
Une tempête macroéconomique qui inquiète les marchés
Cette chute Bitcoin ne s’explique pas seulement par des facteurs internes.
Elle est en grande partie liée aux incertitudes économiques grandissantes.
Donald Trump a officialisé une hausse des taxes sur les produits importés du Canada et du Mexique.
Ces dernières entreront en vigueur dès le 1er mars.
Il menace désormais l’Europe et d’autres partenaires économiques historiques.
Le spectre d’une guerre commerciale refait surface, ce qui a immédiatement impacté les marchés traditionnels.
Le Nasdaq 100 a perdu 3,4 %, et le marché crypto a suivi la tendance avec un retrait brutal des liquidités.
Dans ce climat d’incertitude, les investisseurs se détournent des actifs risqués, et Bitcoin, malgré son statut de réserve de valeur, n’échappe pas à cette dynamique.
C’est d’ailleurs pourquoi une grande part de liquidité s’est retirée des ETF Bitcoin Spot.
Le marché a également été ébranlé par le hack de Bybit le 21 février.
L’évènement a renforcé la peur d’un manque de sécurité dans l’écosystème crypto.
Une correction technique inévitable après l’explosion du bull run
D’un point de vue graphique, cette chute était presque attendue.
BTC a bondi de plus de 80 % en cinq mois.
Il a également joué avec le seuil symbolique des 100 000 $ pendant plusieurs semaines.
À ce niveau, une correction est saine et permet de consolider les prix avant une nouvelle impulsion.
Cela permet également de « nettoyer » le marché en allant liquider certaines positions de traders trop peureux.
Pour aller plus loin, on peut observer que les bandes de Bollinger s’étaient resserrées à un niveau extrême, signe d’un mouvement imminent.
C’est d’ailleurs un point qui avait été soulevé juste avant le mini crash dans le Club Stradoji par Romain Mero, l’un de nos analystes :
Bitcoin avant sa chute par Romain Mero" class="wp-image-175431" style="width:918px;height:auto"/>Dans ce contexte, le marché devait choisir une direction.
Avec les turbulences macroéconomiques en arrière-plan, une baisse violente était le scénario le plus probable.
Alors, ce crash est-il le début du bear market ou un simple ajustement ?
Voyons ce que nous disent les altcoins.
Que nous disent les altcoins sur l’état du marché crypto ?
Si cette chute Bitcoin annonçait réellement le début d’un bear market, alors on aurait dû observer une fuite massive de liquidité vers BTC.
Or, ce n’est pas du tout ce qui s’est produit.
En réalité, certains altcoins ne se sont pas trop laissé emporté par la chute de bitcoin.
Ils ont même affiché des performances étonnamment solides alors que le cours Bitcoin et Ethereum s’effondraient.
Un signal qui va à l’encontre du scénario habituel d’un marché qui bascule en bear market.
Un élément clé vient confirmer cette tendance : l’indice OTHERS/BTC.
Cet indicateur mesure la performance des altcoins (hors top 10) par rapport à Bitcoin.
Il aurait dû s’effondrer si nous étions face à un changement de cycle majeur.
Pourtant, ce n’est pas le cas.
Bien au contraire, l’indice a rebondi précisément sur le bas de son canal haussier, poursuivant ainsi une tendance en place depuis plusieurs mois.
Il a même enregistré une légère hausse, ce qui indique que la liquidité n’a pas vraiment quitté les alts.
Historiquement, lors d’un début de bear market, le schéma est très différent.
On assiste généralement à une fuite des capitaux hors des altcoins vers BTC.
Cela provoque ainsi une chute de l’indice OTHERS/BTC et une augmentation brutale de la dominance Bitcoin.
Or, cette fois-ci, la dynamique est inversée : les altcoins tiennent bon, et la liquidité reste répartie sur l’ensemble du marché crypto.
Ce comportement renforce l’idée que ce flash crash est un mouvement technique et non un signal de retournement majeur.
Tout laisse à penser que le bull run est encore intact et même qu’une altseason pourrait être en cours de construction.
Reste à voir si d’autres signaux confirment cette hypothèse.
Chute Bitcoin : Est-ce vraiment le début de bear market ?
Face à cette chute Bitcoin, la question revient sans cesse : sommes-nous réellement en train d’entrer dans un bear market ou s’agit-il simplement d’un flash crash dans un bull run encore actif ?
Pour le savoir, il faut analyser certains signaux clés.
Flash crash ou bear market ? Les différences à connaître
Un flash crash est souvent provoqué par un événement ponctuel, un excès de levier ou une prise de profits après une forte hausse.
En revanche, un bear market s’installe progressivement et s’accompagne d’une sortie massive de liquidités du marché crypto.
Généralement, les capitaux se retirent d’abord des altcoins pour revenir sur Bitcoin, puis quittent le marché progressivement.
Or, ce n’est pas ce qui se passe actuellement.
La dominance Bitcoin ne suit pas le scénario classique d’un bear market
L’un des meilleurs indicateurs pour anticiper un changement de cycle reste la dominance Bitcoin.
Dans un bear market, celle-ci explose à la hausse, car les investisseurs se réfugient sur BTC avant de quitter totalement le marché crypto.
Mais cette fois, rien de tout cela ne se produit.
Non seulement la dominance Bitcoin n’a pas bondi, mais elle montre même des signes de faiblesse.
Pire encore, en observant l’évolution du RSI, une divergence baissière se dessine.
Tandis que la dominance grimpe depuis plusieurs mois, le RSI suit une tendance descendante.
Un tel signal est souvent le signe avant-coureur d’un renversement de tendance, suggérant que la liquidité pourrait revenir vers les altcoins.
C’est d’ailleurs un point soulevé par Sylvain March, CEO de Stradoji, dans son analyse du 26 février ici :
Si ce scénario se confirme, on pourrait assister à une nouvelle vague de rotation des capitaux.
D’abord vers les altcoins majeurs, puis vers des projets plus petits, créant ainsi un terrain favorable pour une altseason.
Bien sûr, rien n’est gravé dans le marbre, mais plusieurs indices laissent penser que ce bull run n’a pas dit son dernier mot.
